A ilusão da jornada do milhão

A ilusão de mensurar nosso dinheiro em termos nominais

Ao aderir ao "pobretão way of life", o objetivo é claro: atingir a marca de R$ 1.000.000,00 para que, finalmente, possamos desfrutar dos prazeres da vida. Ocorre que muitas vezes no iludimos em relação ao que essa marca representa simbolicamente e o que, de fato, nos proporciona em termos reais. O milhão está na nossa mente como um símbolo de vitória. Desde o final da década de noventa, já com a implementação do Plano Real, o sonho de todo pobretão bostileiro é ter um milhão de reais.

Isso é muito fácil de explicar. Uma pessoa considerada milionária é alguém tido como rico, de sucesso e vitorioso. Além disso, vários produtos da mídia contribuíram para o simbolismo da meta de um milhão. Apenas para fins de exemplo, cito o programa Show do Milhão que foi ar no SBT durante os anos de 1999 a 2003. No programa, o participante repondia perguntas de conhecimentos gerais e, caso acertasse todas, ganhava o prêmio máximo de um milhão de reais.

Apesar disso, nem tudo é o que parece. Quando estabelecemos o objetivo de atingir um milhão de reais no decorrer das nossas vidas, cometemos um erro conceitual grave: ignorar o valor do dinheiro no tempo. Receber determinada quantia hoje não é a mesma coisa que recebê-la no futuro. Isso porque, por motivos como a incidência de juros ou perda do poder de compra do capital, o valor do dinheiro muda com o passar dos dias.

O dinheiro é como as mulheres, seu valor muda ao longo do tempo

Para compreender melhor, vamos observar a situação do único ganhador do Show do Milhão. O participante Sidiney Ferreira Moraes ganhou o prêmio máximo do programa ao responder corretamente a pergunta final: "em que dia nasceu e em que dia foi registrado o presidente Lula?". Isso ocorreu no ano de 2003. Ocorre que um milhão hoje, não vale a mesma coisa que o um milhão obtido pelo Sr. Sidiney, em 2003. Irei apresentar dois motivos que justificam isso: a inflação e a taxa livre de risco (apesar de existirem outros fatores, tais como custo de oportunidade, custo de capital, etc.).

A inflação pode ser conceituada como o aumento contínuo e generalizado do nível de preços. Praticamente em todas as economias do mundo a inflação se faz presente, provocando desequilíbrios estruturais por conta da erosão do poder aquisitivo da moeda. Assim, em razão da inflação (aumento dos preços) há uma desvalorização natural do dinheiro, de modo que precisamos de uma quantia cada vez maior para comprarmos as mesmas coisas. 

No caso do exemplo citado, o milhão do Sr. Sidiney em 2003 vale mais que um milhão na data de hoje, pois lá era possível comprar mais coisas do que se compraria hoje com a mesma quantia, em razão da inflação no período. Assim, para sabermos quanto equivaleria esse um milhão de 2003 na data de hoje, precisamos aplicar a correção monetária (isto é, remover as distorções causadas pela inflação). 

Conforme dados do IPCA (IBGE), a inflação acumulada no período de 01/01/2003 a 30/06/2020 foi de 161,06%. Desta forma, 1 milhão de reais em 2003 equivaleria a 2,610 milhões de reais na data de hoje. Logo, precisaríamos de 2,610 milhões hoje para comprar as mesmas coisas que poderiam ser compradas em 2003 com a quantia de 1 milhão.

O outro motivo é a taxa livre de risco. O conceito de taxa livre de risco foi proposto em 1958 por James Tobin, vencedor do prêmio nobel de economia em 1981. A taxa livre de risco é aquela que revela exatamente a remuneração a ser paga na sua data de vencimento (ou seja, não há risco de calote ou de flutuação da taxa de juros). Um exemplo de taxa livre de risco no mercado brasileiro seria a remunerada pela caderneta de poupança, pois se trata de uma aplicação financeira cujo risco é praticamente nulo (exceto, se o presidente for o Fernando Collor).

Em 2003, a remuneração da caderneta de poupança era de 0,5% ao mês + taxa referencial (esses critérios foram alterados para aplicações a partir de maio de 2012). Desprezando-se a taxa referencial, suponhamos que o Sr. Sidiney tenha aplicado o seu milhão em 2003 na caderneta de poupança e o mantido até a data de hoje. Considerando a taxa livre de risco de 0,5% a.m. (rentabilidade da poupança) e o período compreendido entre 01/01/2003 a 30/06/2020, o milhão do Sr Sidiney equivaleria a 2,113 milhões de reais na data de hoje.

Portanto, ao atribuirmos a meta estática de 1 milhão, estamos nos iludindo. Ao atingirmos a tão sonhada marca, veremos que a quantia não nos permitirá desfrutar da vida como havíamos planejado no passado. Por isso, ao final de cada ano, devemos pelo menos aplicar a correção monetária à meta, para que possamos identificar não o valor nominal simbólico, mas o valor real que nos possibilitará a tão almejada carta de alforria.

Forte abraço!